Почему Нацбанк Украины поднял ставку до 16,5% второй раз за полтора месяца

Нацбанк Украины поднял учётную ставку на 0,5 п.п. — до 16,5%, сообщила пресс-служба регулятора. Это второе повышение подряд: во второй половине сентября ставка выросла с 15,5% до 16,0%, а до того с января 2026 года держалась неизменной. Такой шаг в коротком интервале — не разовая корректировка, а реакция на устойчивое давление, которое регулятор не смог снять первой ступенью.

Свою диагностику НБУ изложил прямо: инфляция в сентябре достигла 10,0% в годовом выражении, тенденция сохранилась и в октябре, и оба месяца заметно превысили прогноз регулятора. Отдельно названо ухудшение инфляционных ожиданий — то есть проблема уже не только в текущих ценах, но и в том, как их воспринимают рынок и население. Бороться с таким явлением повышением ставки приходится дольше и дороже.

В списке рисков регулятор держит и внешний контур: нарушение ритмичности и изменения объёмов международного финансирования, а также последствия войны на Ближнем Востоке — прежде всего через более высокие цены на нефть. Для России, которая сама формирует нефтяную выручку, этот фактор работает иначе: рост мировых цен на нефть — не удар по внутреннему балансу, а внешняя конъюнктура (интерпретация — прямых оценок для России в сообщении НБУ нет). Показательно и другое: прогноз регулятора предусматривает удержание ставки на текущем уровне до II квартала 2027 года, то есть жёсткая политика закладывается на длинный горизонт.

Само решение оформлено стандартно: «Учётная ставка повышается на 0,5 п.п., до 16,5%» — так формулировка приведена в Telegram-канале регулятора.